O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central reduziu a taxa básica de juros, a Selic, de 14% para 13,75% ao ano. A decisão foi aprovada por unanimidade e representa o quinto corte consecutivo da autoridade monetária.
Para quem mantém dinheiro na poupança da Caixa Econômica Federal, do Itaú ou de outras instituições, a principal mudança não está na fórmula de rendimento da caderneta. Como a Selic continua acima de 8,5% ao ano, permanece válida a regra de remuneração de 0,5% ao mês, acrescida da Taxa Referencial (TR). Esse percentual equivale a cerca de 6,17% ao ano.
O que muda para o poupador
A legislação prevê dois modelos de rendimento para a poupança. Quando a Selic está acima de 8,5% ao ano, aplica-se a remuneração tradicional de 0,5% ao mês mais a TR. Se a taxa for igual ou inferior a 8,5% ao ano, a caderneta passa a render 70% da Selic vigente mais a TR.
Como a taxa recuou de 14% para 13,75% ao ano, o corte não altera imediatamente o rendimento básico da poupança. Um depósito de R$ 10.000, portanto, mantém o mesmo retorno nominal previsto antes da decisão do Copom, considerando a fórmula tradicional da caderneta.
O efeito indireto aparece no chamado custo de oportunidade. Com a Selic em 13,75%, investimentos de renda fixa pós-fixados, como o Tesouro Direto Selic e os CDBs que pagam 100% do CDI, também passam a ter uma leve redução nos ganhos brutos. Ainda assim, essas aplicações continuam com retorno superior ao da poupança, conforme o cenário descrito.
A caderneta tem isenção total de Imposto de Renda. Mesmo assim, a inflação projetada em 4,9% ao ano reduz o poder de compra do dinheiro guardado. Para um trabalhador que deposita R$ 500 todos os meses, a poupança mantém a remuneração tradicional, enquanto o Tesouro Selic passa a render um pouco menos do que antes, mas ainda apresenta taxa anual líquida acima da caderneta, mesmo com o desconto do Imposto de Renda para prazos mais curtos.
Inflação e cenário internacional
A decisão do Copom foi fundamentada no acompanhamento da inflação e das contas públicas. O comunicado oficial do Banco Central informou que os indicadores domésticos apontam moderação gradual da atividade econômica e mercado de trabalho aquecido. A inflação cheia e as medidas subjacentes estão desacelerando em direção ao intervalo de tolerância da meta contínua, fixada em 3%, com teto de 4,5%.
O cenário internacional também exige cautela. O Federal Reserve elevou os juros dos Estados Unidos para a faixa de 3,75% a 4%. As pressões inflacionárias globais e o encarecimento do petróleo decorrente de conflitos no Oriente Médio mantêm os mercados emergentes atentos à volatilidade cambial.
As projeções do Boletim Focus também foram ajustadas. A inflação deste ano foi revista para 4,9%, enquanto a expectativa para os juros americanos ficou na faixa de 3,75% a 4%.
Com o corte, o ciclo de juros altos dá sinais de arrefecimento. Para o investidor, a mudança reduz os ganhos brutos de algumas aplicações pós-fixadas, mas não modifica, por enquanto, a regra de rendimento da poupança.
