A participação do BTG Pactual na Viveo poderá ser formada pela conversão de créditos de debêntures em ações, sem a necessidade de um novo desembolso financeiro. O banco se comprometeu a subscrever ações que sobrarem do aumento de capital até atingir, no máximo, 19,9% do capital da companhia.
O compromisso está condicionado à quantidade de papéis que permanecer disponível após o exercício do direito de preferência pelos demais acionistas. Por isso, não há garantia de que o BTG chegará efetivamente ao percentual estabelecido.
Limite previsto no estatuto
O estatuto da Viveo determina que o investidor que alcançar ou ultrapassar 20% do capital deverá fazer uma oferta pública para comprar a totalidade das ações da empresa. O limite pretendido pelo banco fica 0,1 ponto percentual abaixo desse patamar.
A operação pode transformar o BTG em um dos maiores acionistas da Viveo. Para receber os papéis na etapa de sobras, o banco poderá capitalizar créditos de debêntures, trocando parte da dívida da companhia por uma participação acionária.
O aumento de capital pode alcançar 869,8 milhões de reais. Na primeira fase, foram subscritos aproximadamente 630,3 milhões de reais, e cerca de 239,4 milhões de reais em ações ficaram para as etapas seguintes. É nessa parcela que o BTG pretende participar.
Prazo para subscrição
O banco também solicitou que o prazo para a subscrição das sobras seja estendido por pelo menos 65 dias. A medida permitiria obter as aprovações concorrenciais necessárias para a conclusão da operação.
A movimentação ocorre durante a reestruturação financeira da Viveo. Neste ano, a companhia renegociou bilhões de reais em debêntures e adiou amortizações para o intervalo entre 2029 e 2034. A Moody’s classificou a operação como uma troca de dívida feita sob estresse financeiro e, posteriormente, elevou a nota de crédito da empresa.
A distância até o limite de 20% também se relaciona a uma mudança feita pela Viveo em 2024. Naquele ano, a companhia elevou a poison pill de 15% para 20%, ampliando o espaço para a entrada de investidores relevantes sem o acionamento automático de uma oferta pela empresa.
