O mercado de opções do EWZ alcançou um nível inédito, com mais de 5 milhões de contratos em aberto e valor nocional superior a 20 bilhões de dólares. O ETF reúne ações brasileiras e é negociado nos Estados Unidos.
A marca coincide com o avanço de Flávio Bolsonaro nas projeções para a eleição presidencial. Nesta quinta-feira, 10, o candidato do PL passou Luiz Inácio Lula da Silva no Polymarket, plataforma de apostas sobre o resultado da disputa. Flávio chegou a 52% de probabilidade de vitória, contra 47% de Lula. O mercado movimentou cerca de 147 milhões de dólares.
Opções e cenário eleitoral
Entre 2020 e 2025, o valor nocional médio das calls do EWZ ficou perto de 6 bilhões de dólares. O patamar atual é mais de três vezes superior. Nas últimas semanas, o próprio ETF também acumulou valorização.
Operadores passaram a chamar esse posicionamento de “trade Flávio”, em referência à possibilidade de alta dos ativos brasileiros associada ao desempenho do candidato. As pesquisas divulgadas nesta semana reforçaram essa leitura. A Meio/Ideia apontou empate de 46% entre Flávio e Lula, enquanto a Palver registrou 46% para Flávio e 44% para Lula.
O volume de opções, porém, não pode ser ligado integralmente à eleição. Esses contratos também são utilizados para proteção de posições e em combinações mais complexas. Ainda assim, o tamanho e o momento da exposição indicam o maior volume já direcionado a uma possível alta da bolsa brasileira por meio do EWZ.
A concentração ocorre ao mesmo tempo em que a probabilidade atribuída pelo mercado à vitória de Flávio atingiu o maior nível registrado no período descrito.
